AUMENTO DI CAPITALE DI BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA DA €2,50MLD

Mediobanca ha agito come Joint Global Coordinator e Joint Bookrunner nel Combo Deal da €1,2 miliardi realizzato con successo da Davide Campari - Milano N.V. per finanziare l'acquisizione di Courvoisier. L'operazione rappresenta l'unica combo ABB + CB realizzata negli ultimi dieci anni in Italia:
Di seguito una breve descrizione della transazione:

Martedì 9 gennaio 2024, dopo la chiusura del mercato, Campari ha lanciato una duplice operazione di finanziamento, costituita da azioni primarie e debito convertibile. Dopo un esercizio di wall-crossing durante la giornata, i book sono stati aperti alle 18:15 CET e chiusi alle 21:30 CET. Le assegnazioni finali sono state rese note mercoledì 10 gennaio, prima dell'apertura del mercato
La prima parte dell'operazione è stata un Accelerated Bookbuilding primario ("ABB") di €650 milioni (circa 69.7 milioni di azioni ordinarie di nuova emissione) pari a circa il 6.0% del capitale azionario della Società
L'ABB è stato lanciato con riferimento al prezzo di mercato (€9.93 a chiusura del giorno del lancio). I books sono stati coperti in meno di 30 minuti, con un prezzo finale di 9.33, corrispondente a uno sconto del 6.0% rispetto alla chiusura precedente
La seconda parte dell'operazione è stato un convertible bond ("CB") di €550 milioni con scadenza a 5 anni, che l'emittente ha aumentato del 10% rispetto ai €500 milioni iniziali data la forte domanda
La copertura completa del book è stata raggiunta in meno di 30 minuti e il prezzo finale si è attestato a metà dell'intervallo iniziale: 2.375% di Yield-To-Maturity e 32.5% di Premio di Conversione. Il prezzo di conversione iniziale sarà di 12.3623 euro
Oltre all'ABB primario, il consorzio di banche ha venduto 72 milioni di euro di azioni Campari esistenti per conto dei sottoscrittori del bond come delta placement, con il fine di coprire la loro esposizione nel convertible bond
Per entrambe le parti della transazione, i books presentavano oltre 100 linee e sono stati sottoscritti più volte (4.33x per l'ABB e 4.29x per il CB) al prezzo di offerta e alle condizioni finali. Le allocazioni sono state indirizzate verso gli investitori wall-crossed e long only
Nonostante un contesto macroeconomico sfidante e l'aumento della volatilità del mercato, il prezzo dell'azione Campari è rimasto stabile dopo l'annuncio dell'M&A, dimostrando l'interesse del mercato e rendendo possibile il successo del collocamento sia delle azioni che del debito convertibile, con condizioni favorevoli per il cliente
L'operazione rappresenta un'ulteriore conferma della superiore expertise di Mediobanca nel settore consumer e branded goods
Mediobanca, che ha agito come Joint Global Coordinator e Joint Bookrunner in questa operazione milestone, conferma la forte relazione con un cliente fondamentale come il Gruppo Campari, alla sua seconda operazione di ECM negli ultimi 12 mesi. Questa transazione rafforza il nostro unico track record nell’area Equity ed Equity Linked.